בשוק המטבעות הדיגיטליים יש מגוון סוגים ושיטות שונות להשקת מטבעות חדשים אל החלל.
כדי להבין את השיטות השונות נמקד במאמר הקרוב דווקא מנקודת המבט של המשקיע\ה שמבצעים מחקר פונדמנטלי על מנת לבצע השקעה נוחה, מאובטחת ומתוזמנת, הרי מה שווה השקת מטבע אם אתם לא לוקחים חלק?

ראשית עלינו להבין את היסודות של מטבעות קריפטו ואסימונים: מטבע דיגיטלי מונפק על רשת הבלוקצ’ין על מנת לאפשר ביזור וקריפטוגרפיה לאבטחה.
קיים הבדל בין אסימונים(טוקן) לבין מטבעות:

מטבע דיגיטלי יווצר על רשת בלוקצ’יין עצמאית משלו על סמך התשתית שהוקמה.
אסימון דיגיטלי (טוקן) יווצר ויותמע על גבי רשת בלוקצ’יין קיימת וישתמש ביכולות המיוחדות של הרשת בכדי לאבטח, להנגיש, להתנהל בעומסים וביעילות עם הפרויקט והשימוש של האסימון.

בשנים האחרונות נכנס פקטור מרכזי בנושא ההנפקות והוא ההבדל בשיטת ההשקה.
חלק מן השיטות יקבלו החמרה מבחינה רגולטורית ויתכן וההשקה תהווה גורם מאיץ\מעכב באימוץ רגולטורי, את המשקיע לטווח הקצר זה לא יעניין במהלך ההנפקה אך שלבים מאוחרים יותר של צמיחת הטוקן או המטבע המאמצים יחוו עיכוב ככזה שבדור הנוכחי בשוק הקריפטו יכול להשאיר את המטבע מאחור או מנגד לגרום לאחרים המתחרים באותה הנישה להתקדם אל מעליו.

כאשר אסימון (טוקן) מונפק בשוק הקריפטו אנחנו נדע קודם לכן על איזה רשת בלוקצ’ין ההנפקה תתקיים, לדוגמא- Coffee token יונפק על רשת הבלוקצ’ין של אתריום על אחד מהסטנדרטים הנדרשים כגון- ERC-20.
אם נרצה להשתתף בהשקה ככל הנראה נצטרך לבצע מספר פעולות על גבי רשת אתריום, להחזיק בETH כמטבע ניהולי ברשת שיסייע לנו בחתימת העסקה על רשת הבלוקצ’ין שתכלול גם עמלות ב-Eth Gas Fees.

קצת לפני שנצלול לשיטות ההנפקה השונות חשוב לדלות כמה שיותר מידע בנוגע להנפקה המתקרבת:
-הצע כולל של המטבעות.
-היצע המטבעות שיופץ בהנפקה ושיטת ההפצה העתידית.
-השימוש הצפוי במטבע, מה אנשים יוכלו לעשות איתו.
-קהילת המטבע- רמת פעילות, כמות מאמצים, כמות משתמשים פעילה.
-שיווק והפצה- לשים לב שקיים שיווק ברשתות החברתיות ושהוא לא מטעה.
ועכשיו, לחלק המעניין, שיטות ההנפקה.

VC Launch–
מושג שמשמש להבנה מקדימה לגבי השקת פרויקט מסוים.
סוג המימון קורה דרך קרנות הון סיכון ומסופק על ידי חברות או קרנות למימון חברות סטארט-אפ בשלבים מוקדמים ולחברות מתפתחות שנחשבו בעלות פוטנציאל צמיחה גבוה או כאלו שהפגינו צמיחה גבוהה בפרק זמן מסוים.

בתחום הקריפטו VC Launch הוא שלב מעמיק בבדיקת פרויקט לפני השקעה מקדימה או כניסה דרך בוטים של מסחר.
תחילה נרצה להבין מי המשיקים והיוצרים של הפרויקט ולוודא שהם ביצעו הכל בחריצות.
לאחר מכן המשקיעים הראשונים יהיו גם המפרסמים הרשמיים של הפרויקט במובן מסוים הם השגרירים שלו.
הטענה הרווחת היא על רמת החשד בפרויקטים שנבנו כ-VC היא שלא כל המשקיעים חיוניים לפרויקט וכי חלקם מונעים רק מאינטרסים רווחיים ולא מקדמים.
דבר שעלול להוביל ליציאה בשלב מוקדם לאחר ההשקה כאסטרטגיית נטישה מהירה ורווחית.
לעומת זאת צוותים קטנים רעבים ובעלי קהילה תומכת יתרגשו מהשקעה זו וישתפו את חברי הקהילה בצעד קטן במסע גדול יותר ובכך נוכל לדעת יותר על מסלול הפרויקט.
טיפ קטן– יש דרכים לוודא מה תקופת הנעילה של המטבעות שהונפקו ומשויכים ל-VC’s, זה יעזור לכם.

Fair launch–
“השקה הוגנת” תהיה מכוונת לשלב ההפצה הראשונית (distribution), תקוות המשיקים תתמקד בהפצה רחבה שתתגמל גם את המשתמשים, גם את המפעילים וגם את המאמצים המוקדמים.
חלק ממטרת השקה מסוג זה היא לעורר רצון של המאמצים המקדימים להיות מעורבים בצורה פעילה ולהיות מתוגמלים בכך שיעזרו לבסס את הפרויקט בשלבים מתקדמים יותר.
(לדוגמה- סטייקינג על המטבעות לפרקי זמן ארוכים).
השקה בשיטה זו בדרך כלל הולכת עם ה”אני מאמין” שלה שקהילה זה כוח!
מן הצד הפחות חיובי שבדרך זו, התקדמות הפרויקט מאוד תלויה בהרמוניה התקשורתית שבין המייסדים למשקיעים ולחברי הקהילה.
בעיה נוספת נפוצה היא חישוב תמריצים לא נכון של המייסדים והמפיצים בשלבים מוקדמים של הפרויקט.
התעשרות מהירה לאחר השקה היא לא פרופרציונאלית להמשך הפרויקט שכאשר הסתכלות זו היא חסרת חזון ונועדה בדרך כלל לגרוף כספי השקה- פקחו👀.
השקה הוגנת לא שוללת השקעות של משקיעים גדולים וכל עוד גדל הנתח וההון גם פה המשחק נוטה לטובתם.
במידה ואין בכוונתם של משקיעים גדולים אלו לקדם את הפרויקט אז החסרונות שבשני סוגי ההשקות חוזר גם פה, השקעה גדולה, לטווח קצר עלולה לגרום למחיר המטבע להיות מאוד תנודתי.
בעולם הקריפטו האסטרטגיה היא לתת לכולם את היכולת וההזדמנות להחזיק, לרכוש ולהחזיק כמות זהה ואחידה של כמות מטבעות לכן שימו לב גם לכמות הארנקים המחזיקים אחוז גדול מהיצע המטבעות הקיים.

Stealth Launch-
השקה חשאית.
זוהי טכניקה שבה כתובת החוזה שמחזיק במטבע מפורסמת לאחר ההנפקה הציבורית שלו על גבי רשת הבלוקצ’יין.
הכלי משמש למניעת פעולה של מסחר ממונף או כזה שדומה להרצת מניות זדונית שמתאפשרת באמצעות הבוטים הרוכשים בשלב ההשקה.
כיום כמעט בכל דפדפן סורק בלוקצ’ין המשויך לאותה הרשת עליה האסימון יונפק תוכלו להשתמש בכלים למניעת הונאות המחכות מעבר לפינה.
לפניכם אתר שמסייע בבדיקה על רשת BNB.

Fair Stealth Launch-
זה בעצם שילוב של השקה הוגנת עם השקה חשאית, בדרכים כאלה ואחרות ניתן להגביל את החוזה החכם כאשר לאחר ההשקה סוחרים וקונים לא יוכלו למכור יותר מאחוז מסוים מהחזקותיהם.
כתובות החוזה הרשמיות במלואן יפורסמו רק לאחר הפצת ה”נזילות הראשונית” (Initial liquidity) והמוגבלת.
טיפ קטן-קיימים כלים שונים לניתור ומניעה כמו למשל Rugdoc

SAFU–
Secure Asset Fund For Users.
מושג שמשמש כקרן ביטוח חירום שהושקה על ידי בינאנס ביולי 2018 כדי להגן על כספיהם של משתמשים ועל נכסיהם ולוודא את ביטחונם.
בכך, הקרן או הפרויקט במעורבות פעילה שמשמשת באמצעי הגנה לפיצוי המשתמשים במקרה של הפסדים עקב נסיבות בלתי צפויות, כגון פרצות אבטחה או תקלות טכניות.
בכך קהילות משתמשות במושג זה כדי לבטח את המשקיעים שלהן.
המושג נתבע על ידי CZ מייסד הבורסה שיצר טרנד לביטחון השוק.
כאשר אתם נכנסים להשקה של מטבע\אסימון (טוקן) שעומד מאחורי הגדרתו כ-SAFU אתם בכיוון הנכון.

Honeypot–
בקריפטו- האניפוט היא מלכודת דבש-מקרה המתייחס למלכודת שהוקמה כדי לזהות ולנצל פעילויות זדוניות, כגון ניסיונות פריצה או שימוש בחוזה חכם שמסתתרת בו הונאה אותה ניתן לפספס בעת השקעה פזיזה.
התקפות Honeypot פועלות מכיוון שאנשים מרומים בקלות, בדיוק כמו בסוגים אחרים של הונאות.
המהירות והקלילות בה משקיעים נכנסים לפרויקטים חדשים ומונעים אחר שמועות או שיווק מפוצץ בדיגיטל היא אותה המהירות בה ינזלו הפורצים את ארנקיהם.
מלכודות דבש הם חוזים חכמים שרק נראים לגיטמיים אך הם מאפשרים למשתמש שרירותי להנזיל ולמשוך מן החוזה את כל הכספים המופקדים בו.

המשתמש שולח כמות מסוימת של מטבעות וטוקנים לחוזה החכם, כספי המשתמש ייכלאו, ורק יוצר מתקפת ה-honeypot (התוקף) יוכל לשחזר אותם.
בדרך כלל הפעולה תתבצע בשלושה שלבים-


התוקף מתמיע חוזה חכם מולו יצטרך המשתמש להתנהל.
הקורבן להונאה אינו יודע שכאשר יפקיד את הכספים בחוזה החכם או במטבע יש פעולה שלא מאפשרת לו משיכה חזרה.
התוקף מושך את הכספים והקורבן מאבד את כל מטרות העסקה.

דוגמא מעולה למקרה כזה הייתה שילוב בין שני השיטות למטרת הונאה-
את משחקי הדיונון אתם זוכרים?
פרויקט שהיה מלכתחילה מהייפ שנוצר סביב הסדרה ולאחר מכן סביב הטוקן שהושק, רק שמעטים האנשים שטרחו להסתכל על החוזה החכם ולראות שניתן לבצע רק פקודות קנייה ללא יכולת לפקודת מכירה.
צפו בסרטון קצר של רגע היעלמות המטבע.

RUGPOOL–
אז בטח נתקלתם במושג כבר לפני ועבר לכם בראש למה כולם מדברים על זה ומה כל כך מסוכן בראג פול.
בעברית פשוטה המושג מתאר “משיכת שטיח”.
משיכת שטיח היא דרך בה נשמטת הקרקע מתחת לרגליכם כמשקיעים ואתם בעצם מבינים ש”נפלתם”, אז מה עושים?

בכל הקשור לנושא השימוש בבוטים, ובטח כשמדובר בלמצוא מטבע שהושק כעת וצובר תשומת לב יש לחקור ולבדוק את המידע הקיים מתחת לפני השטח ורק אז לחשב את המהלך ואת הסיכון ולשקול פעולה.
כאן כל רגע קריטי!
אנחנו מדברים על חלון הזדמנויות מצומצם מאוד אך פתוח לניצול ומתגמל מאוד כשהאסימון שנופל הוא כי המטבע לגיטימי ולא כח גרף המטבע נעלם!
קצת לפני שנחתוך רווחים ונכפיל פי כמה וכמה את כספינו בואו נעצור לעוד רגע ונבין כיצד מבצעים Rug Check.

Rug Check– בבדיקת הראג נוכל לוודא את הלגיטימציה של הטוקן.
כאשר טוקן מושק המשיקים שלו הם גם המחזיקים במלאי, ופה יכול להטמן המחסום הראשון שנרצה לעבור.
פרט הדורש מאיתנו לבצע פעולה אקטיבית אותה נחלק למספר צעדים:
ראשית–
ניגש לאחד מהסורקים שברשותנו באתר poocoin או באחד מהסורקים של אותו הבלוקצ’יין או כל ממשק זמין לסריקת כתובות שנוגע ברשת עליה יושב הטוקן אותו אנו בודקים.
שם נבדוק את אחוז האחזקה שברשות הDev’s (מפתחים).
אם וכאשר תמצאו שהמחזיק העיקרי בעל האחוז הגבוה מוחזק בכתובת ארנק (wallet) ולא בחוזה (contract) ההסתברות שמדובר בראג- גבוהה.

לאחר מכן נרצה לבדוק את כמות הארנקים המחזיקים בטוקן, כמו שההיגיון אומר ככל שכמות הארנקים גדלה כך הסיכוי של המפתחים ליצור ראג פול הופך לקטן יותר- פרט זה תלוי גם באחוזי האחזקה.
נניח ומטבע בשם Lafacoin יוצא לשוק עם כמות מטבעות כוללת של מליון לאפות.
ונניח שכמות הארנקים המחזיקים בלאפות הוא 57,000.
נמשיך בבדיקה, אם נראה שיש פחות מ1000 עסקאות ביממה כאשר המטבע באוויר כבר יום או יומיים זה סימן לדאגה.
עוד דבר חשוב לשים לב אליו הם הזמנים והתדירות בה התבצעו העסקאות בכדי לוודא פעילות ועומס על הרשת.

ובכך, ניתן לסכם ולהסתכל מלמעלה על הזדמנויות תוך לקיחת פעולות שיצמצמו את הסיכון, ירחיבו את הסיכוי ובעיקר יעצימו את יכולות האבטחה והמודעות שלנו לפרויקטים המשיקים מטבע\טוקן שעלול להיות הדבר הגדול הבא.
בהצלחה